本轮猪肉涨价的底层逻辑

2019，己亥猪年，本该是“金猪宝宝”们扑腾的年份，却被菜市场上的猪肉抢尽了风头。

自今年春节起，我国猪肉市场的“躁动”就没有停止过，特别是进入8月份以来，猪肉价格一路高歌猛进。数据显示，与1月末的低点（10.8元/公斤）相比，8月20日全国生猪均价达到了24.4元/公斤，涨幅超过125%；22个主要省市的猪肉均价也由18.54元/公斤上升到36.05元/公斤，涨幅近乎翻倍。

与之相应的，是各地菜市场上的猪肉零售价格屡创新高。典型如两广地区，猪肉已经卖到了25~30元一斤；北京、上海、山东等地同样不遑多让。也正因为如此，猪肉涨价成为了全民关注的焦点话题，很多人感叹：“现在能吃得起猪肉的都是有钱人。”

事实上，近些年猪肉价格的大起大落已是见怪不怪，“价高伤民、价贱伤农”的戏码频频上演。同历次一样，本轮猪价之所以持续上涨，是因为生猪供给的短缺，其中除了母猪生产周期、前期亏损导致的去产能等因素在起作用外，还叠加了非洲猪瘟的后效应——这些已被业内人士反复讨论过多次，不再赘述。

然而在我看来，猪瘟也好，“猪周期”也罢，似乎并不能解释全部现象，比如以下三个问题：

（1）我国猪肉价格的大起大落缘何如此频繁？（2）猪肉市场抵御外部冲击的能力为何不强？（3）普通养殖户怎么老是觉得养猪很难？

说到底，不能把一切都归咎于客观原因；一次也许是偶然，可若是接二连三遇上麻烦，我们就有必要去反思一下：是否行业本身出了问题？

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养猪是一门技术活，绝不是把猪喂饱了杀掉吃肉那么简单。整个过程错综复杂，涉及到饲料、喂养、繁殖、流通、屠宰、加工等诸多环节，它们环环相扣，共同组成了所谓的生猪产业链。

生猪，可以理解为活着的猪，这当中不包括专门用于繁殖的种猪。沿着产业链纵向划分，上游为原材料供应企业，主要包括饲料和兽医动保；中游主要是生猪的养殖与流通；下游则对接屠宰场，经过屠宰加工、冷藏物流之后，猪肉产品进入终端消费市场（参见下图）。

经过多年的探索与实践，我国的生猪产业得到了长足的发展，产业链上各个环节均较为完备；上下游纵向协作关系不断增强，现已基本形成了产供销一体化经营模式；生猪生产区域布局也逐渐趋于合理，管理与技术水平持续提高。而生猪产量也稳步增加，猪肉质量改善明显。

然而，产业链上各环节的利益分配失衡，却成了掣肘我国生猪产业进一步发展的“老大难”。

我国是猪肉消费大国，市场需求极其旺盛。来自中航证券研究所的数据显示，我国全年猪肉消费规模超过7000亿元，这是整个生猪产业链共同运行的结果，同时也意味着链上的每个环节都是体量巨大的市场。但是，正如经典的“微笑曲线”理论所表明的，不是所有环节在产业链中都能得到同等的利益，这与它们的主要特征及所处的市场地位不无关系（参见下表）。

从上表中可以看到，在生猪产业链各个环节中，屠宰加工现已具备了较高的市场集中度，拥有多家龙头企业，且存在明显的进入壁垒，市场势力最强；其次是饲料供应和种猪繁育环节；最后是生猪养殖环节，近半数为养猪散户，彼此间处于较为充分的竞争状态，数量虽多但规模化程度不强，进入壁垒最低，市场势力最弱。

市场地位直接影响到议价能力，故下游的屠宰加工流通企业与上游的饲料供应商更容易获得稳定的高额利润，进而占据生猪产业链中的绝大多数利益；反观生猪饲养，其利润获得却是微乎其微。有研究显示，生产1kg火腿肠，其毛利在整个产业链上的分布大致表现为：屠宰、深加工以及流通零售环节上的企业分别可获得1.97元、2.32元与2.18元，而生猪养殖户仅能得到0.4元，差距之大可见一斑。

更有甚者，生猪饲养环节还承担着极大的风险。在市场波动时，饲料企业和屠宰加工流通企业甚至可以联手压低收购价格或“成本转移”和“顺势加价”，以此来转嫁市场风险到养殖户身上，即便是在养殖户普遍亏损的情况下，他们仍能获得稳定利差。

这样的利益分配格局，自然是不合理的。

需知，生猪饲养是整个产业链的核心，直接决定着猪饲料和屠宰加工的市场容量与结构，可是这一核心环节却没有享受到“核心”的待遇：

一方面，在市场的波动下，养殖户（尤其是普通农户）的效益及利润难以得到稳定的保障。伴随着各种饲养成本的不断上升，以及贷款难度与规模养殖用地难度的居高不下，长此以往，势必会挫伤农户们养殖的积极性，选择在市场萧条期纷纷放弃养猪，严重影响到生猪存栏数量与猪肉市场供给规模。

另一方面，各环节议价能力的不对等，间接导致了生猪产业链节点之间的信息不对称。由于生猪收购商的覆盖范围极为广泛，故而对市场供求信息的掌握程度要远胜于普通养猪农户，这会让农户们在交易时处于完全的被动地位。此外，信息不对称还意味着产业链上下游衔接的松散，受此影响，养殖户无法第一时间摸清市场的真实需求，很多时候只能是凭借个人经验对市场做出较为简单的判断，难以进行科学合理的饲养生产。当“小生产”面对“大市场”时，极容易因决策失误而遭受较大的经济损失，再加之生猪产业化程度低、从众心理强，常常会出现一哄而上或一哄而下，造成生猪供给规模的大幅震荡。

以上种种问题的存在，非但不利于生猪产业的健康发展，还大大降低了猪肉市场抵御外部冲击的能力。此时，一旦发生诸如非洲猪瘟之类的“黑天鹅”事件，产生的负面影响必然是持久且深远的。

这才是眼下猪肉价格持续疯涨的根本症结。

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