信利国际中期净利增近24倍,AMOLED产线盈亏牵动市场神经

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大数据
2019
09/06
14:22

即使上半年智能手机出货量依然跌势不止,但以手机零部件为主的信利国际(00732)依然交出了收入和净利双升的半年成绩单,其中归母净利润更是同比增长约24倍。但由于联营公司扭亏进展慢于预期,业绩公布后信利国际曾下挫约5%。

收入增长,但毛利率下降

智通财经APP获悉,财报显示,上半年信利国际实现收益102.4亿港元,同比增长13%;毛利9.76亿港元,同比增长3.2%;毛利率约为9.5%,同比下降0.9个百分点;拥有人应占利润1.4亿港元,同比增长2369.5%;基本每股收益4.27港仙。

期内收益上升主要由于智能手机相关产品业务的市场份额同比有所上升。按业务分类看,液晶体显示器产品收入同比增长10.27%至约67.9亿港元;电子消费产品收入同比增长17.59%至约35.6亿港元,尤其是触控模组产品销售增长,主要由于期内与智能手机相关产品客户加强合作。


信利国际中期净利增近24倍,AMOLED产线盈亏牵动市场神经


但值得注意的是,在竞争激烈的手机零部件市场,信利国际相关市场份额上升是以牺牲毛利率为代价获得的。在此之前,由于智能手机出货量下跌等原因,公司收益已经连跌两年,如果说公司为了保障业绩,今年不惜杀价竞争抢订单,也不无道理。

至于净利润增长远超过收入增长,主要原因是分占联营公司亏损较去年同期大幅减少约8300万港元;其次,公司严格控制成本,使得行政费用同比较少约7000万港元。另外,由于政府津贴大幅增加,公司其他收入同比增长58.8%至7500万港元。

联营公司仍未扭亏为盈

上面提及的亏损减少的联营公司是指信利(惠州)智能显示有限公司(下称信利惠州),该工厂于2013年12月由信利半导体与惠州市投资控股有限公司、惠州仲恺高新区投资开发有限责任公司合资成立,主要生产TFT-LCD显示屏及AMOLED显示屏。2016年底开始量产以来,该公司一直亏损。智通财经APP查询发现,2016-2018年,信利惠州分别亏损约6.96亿港元、6.68亿港元、7.47亿港元,今年上半年,亏损额从去年同期的2.29亿港元减少至约1.46亿港元。管理层预计,信利国际分占该联营公司亏损将于今年下半年不断减少。

尽管如此,信利惠州的表现依然不及市场预期。在今年3月底举行的2018年业绩会上,公司管理层曾表示,“惠州公司今年有实现全年盈亏平衡的目标。实际上,从现在的情况看,有可能一季度接近这个目标。”但一年过半,公司离这个目标似乎还很遥远。

若撇开新力惠州的暂时亏损不谈,公司重点发力的新型显示屏拥有广阔的市场空间。据智通财经APP了解,随着材料技术的发展,LCD正在逐步被OLED取代,而OLED可分为被动式OLED(PMOLED)与主动式OLED(AMOLED),其中AMOLED是目前的主流平板显示技术。

据智通财经APP了解,与LCD相比,OLED具备省电、轻薄、可视角广、抗震性好、柔性显示等性能优势,其应用领域广泛,包括手机、AR、VR、车载显示器、可穿戴设备、平板电脑等。LG近日已经发布全球首款8K OLED电视,今年上市的三星、华为可折叠手机采用的正是柔性OLED屏幕。


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