迷你劫往往伴生人才荒，第一证券背景还能支撑苏彦祝在创金合信多久？

据wind数据显示，截止到2019年8月27日，创金合信旗下的基金产品今年以来业绩表现优秀，排名前十五的普通股票型基金产品中有3只是创金合信基金公司旗下的基金产品。但是基金规模方面，这3只基金都不足5000万，面临清盘的尴尬境地。

基金产品业绩好本是好事，但如果叫好却不叫座，对基金公司来说，则显然是错失了发展良机。如果这样的场景反复发生，则管理规模做不大也是必然的。创金合信基金管理有限公司（以下简称“创金合信”）苏彦祝就面临这样的困局。

据wind数据显示，截止到8月27日，今年以来，复权单位净值增长率排名前十五的普通股票型基金产品中，创金合信有3只入围。但从基金规模来看，创金合信旗下3只基金产品的规模全部低于5000万元；其中，创金合信消费主题A基金规模为1600万，创金合信医疗保健行业C基金规模有600万，创金合信医疗保健行业A基金规模只有500万。

根据我国基金法有关规定，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

六成产品沦为“迷你基金”

针对基金规模偏小问题，创金合信向发现网表示，创金合信基金成立以来坚持以客户为中心，为客户提供优质、多样化的金融服务。在大资管时代，当一只公募基金能长期获得稳定超额收益，且符合客户的配置需求时，其规模会得到稳步提升。

话虽在理，但实际运作起来却不是那么回事，据了解，创金合信旗下的“迷你基金”不只是入围的这三只基金产品。wind数据显示，在创金合信发行过的77只基金中，今年以来复权单位净值增长率在20%以上的基金有20只，占基金总数的25.97%。此外，实现正收益的为68只基金，占总数的88.31%。但基金规模在5000万元以下的达46只，占比接近60%！

关于基金规模和业绩之间的反差，创金合信称，合并A、C类份额后，目前创金合信基金共有40只公募产品（A、C类属于一只产品，区别在于A类份额购买时收取申购费或认购费，C类份额购买时不收取申购费或认购费，但会按日计提销售服务费）。截至二季度末，基金规模在5000万以下的共有16只，多为发起式权益类基金，为公司战略布局产品。通过发起设立的方式，与投资者进行利益捆绑和风险共担，可以增强投资者的投资信心，激励基金管理人的投资责任感，进而建立起公司与投资人之间的信任。

实际上，“迷你基金”现象在基金业内早已不是新闻。近年来，新基金发行热潮之下，催生了一大批迷你基金的批量诞生，这些迷你基金在各家基金公司中均广泛存在，一些公司迷你基金数量较多，问题较为严重。在市场持续调整的压力下，迷你基金(规模低于5000万元的基金)数量已突破1000只。

苏彦祝束手“迷你劫”？

对于创金合信迷你基金众多的原因，有分析认为，成立于2014年7月的创金合信基金是券商系基金公司的一员，第一大股东为第一创业证券，持股比例为51.07%，相比于银行系基金，在吸引机构投资者方面优势并不明显。此外，第一创业证券在券商领域的实力也不算强，可能无法给创金合信基金提供强有力的支持。

不过，也有观点将之归结到苏彦祝的管理水平低下与不重视公司品牌的建设，尤其是在持续营销方面束手无策。

上述观点称，在信息大爆炸的时代，对公募基金来说，如果产品业绩好的时候不加强宣传，不在持续营销方面花大力气，那么，由于市场是波动的，一旦出现产品业绩差的时候，更加会成为众矢之的。这样公司的业绩品牌自然会越来越差，产品规模自然很难做大。

公开资料显示，苏彦祝，清华大学工学硕士学位。2010年3月加入第一证券，任副总裁。2006年11月至2010年2月任南方基金投资部总监、执行总监。2014年7月21日任创金合信总经理，兼第一证券副总裁。从以上简历不难看出，在创金合信任职之前，苏彦祝并无基金公司管理经验，更不擅长基金产品的持续营销。

值得注意的是，迷你基金数量过多，不仅会影响到基金公司的品牌形象，还会在一定程度上限制新产品的发行数量和节奏。根据基金监管的指导意见，如果基金公司旗下迷你基金总数超过10只，所申报产品都不再受理；同类型迷你基金数量超过3只，同类型产品也不再受理，所以不少基金公司会选择主动清盘迷你基金。

针对迷你基金的后续发展，创金合信称，公司拟通过产品转型、持续营销等方式来吸引客户投资，扩大基金规模。

“迷你劫”往往伴生“人才荒”

业内人士分析指出，迷你基金现象的根源在于公募产品理念与投研管理能力不足。只有引入长线资金和提升投研能力，才能从根本上解决问题。

创金合信目前的困局印证了上述观点。好的产品不宣传不加大持续营销力度以致规模上不去，那业绩不好的则更不用说。据Wind数据显示，创金合信旗下共有16只主动权益类基金（份额合并计算）。其中，也有不少基金的同类排名并不理想。比如，创金合信新能源汽车A/C今年以来回报率（截至8月27日）分别为5.04%、4.51%,同类排名分别为343/349、345/349。

业绩的惨淡也引发人事变动，以创金合信消费主题A为例，此前一直负责管理的基金经理李晗从今年5月31日起不再管理该基金；而其接任者基金经理陈建军，尽管2013年就加入了创金合信基金前身第一创业证券创金资产团队，从事消费行业研究工作，但在基金经理层面，与前任基金经理李晗相比，明显属于“新人”。

基金经理队伍不稳，高管成员一样也不安定。6月13日，创金合信基金发布公告称，原副总经理张雪松因个人原因离职。就从业经历来看，张雪松曾是第一创业证券资产管理部私募业务战略规划组负责人。

连续的人事变动也影响到创金合信的基金经理人才队伍稳定与人才的储备。据数据显示，创金合信目前现有基金经理17名，从业经验年限三年以上的有5位，一年以下的有7位。创金合信的基金经理不仅从业年限短，同时出现了“一拖五”“一拖多”等现象，也表露了创金合信“人才荒”的现状。

虽然，创金合信迷你基金拟通过产品转型、持续营销等方式来吸引客户投资，扩大基金规模。但引入长线资金和提升投研能力，创金合信还有很远的路要走。

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